瓦倫西亞財報解讀：復興路漫漫，何處是盡頭？

看板ValenciaCF作者fox391823 (九尾狐)時間13年前 (2011/10/19 19:07)推噓6(6推 0噓 4→)

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資料出處：http://bbs.goalhi.com/2820183.html [翻譯團]瓦倫西亞財報解讀：復興路漫漫，何處是盡頭？由銹著等發表在GoalHi足球儘管瓦倫西亞上週末輸給了塞維利亞（譯註：原文寫於9月28日），但球隊本賽季的開局還是讓人看到了希望，最明顯的就是他們2度領先衛冕冠軍巴塞羅那，最終出人意料地和他們打成了平手。這本沒什麼奇怪的，因為過去2季，瓦倫西亞都拿到了西甲第3，雖然不容否認的是他們去年和瓜迪奧拉的“宇宙”隊差了有25 分之多。不過從另一方面來說，這也表現出了Los Che（譯註：即瓦倫西亞）在球隊震盪後，於球場內外取得的巨大成就。他們為了還清巨額債務而不得不賣了隊中最好的幾名球員。他們過去2個夏天賣出了4名 2010年隨西班牙奪得世界杯冠軍的球員。去年球隊的主心骨都被抽空了：比利亞去了巴薩，席爾瓦去了曼城，他們和馬切納一共給俱樂部帶來了超過7000萬（譯註：單位歐元，如無特殊說明則下同）的收入。今年則輪到了靈巧的中場馬塔，他以2700萬的價格去了切爾西。然而，球隊主席曼努埃爾-略倫特公然聲稱：“你可以一邊賣隊裡的明星，一邊保持競爭力。”而這就是瓦倫西亞所做的。從皇馬租借來的卡納萊斯、從阿爾梅里亞轉會來的皮亞蒂等年輕天才新援給俱樂部重新註入了活力。球隊還留住了巴內加和巴勃羅-埃爾南德斯等希望之星。他們還從法國冠軍里爾隊籤來了阿迪爾-拉米，從那不勒斯籤來了西班牙 U21國腳維克托-魯伊斯。這2筆精明的交易補強了球隊的后防。球隊每個賽季都要改造，而其中備受好評的少帥埃梅里起到了關鍵作用。他帶領名不見經傳的阿爾梅里亞完成了隊史第一次升級，然後在西甲拿到了第8。隨後瓦倫西亞請來了他。埃梅里人稱戰術大師，他已經用手頭那點料放了幾顆小衛星。本賽季是他在球隊的第4 個賽季，這聽上去好像沒什麼了不起的，但除他以外，瓦倫西亞只有2名教練堅持了這麼久。他還被認為是現西班牙主教練博斯克退休後的潛在繼任者。蝙蝠蜜是全西班牙大名鼎鼎的慾求不滿的粉絲之一。他們已經習慣了一年又一年的成功，不僅在國內（6次西甲冠軍，7次國王杯冠軍），而且在國外（1次優勝者杯，1次歐聯盃和 2次國際城市博覽會杯（譯註：歐聯盃前身））。不僅是這些上古時期的榮譽，球隊在 2000-2004之間也度過了光輝的4年。在阿根廷教頭庫珀的帶領下，球隊連續2年殺入了歐冠決賽。先是2000年0-3負于皇馬，然後在2001年1-1戰平拜仁，在點球大戰中敗北。之後貝尼特斯給他們帶來了2個西甲冠軍，而且在歐聯盃裡戰勝了馬賽捧得了獎杯。不過，此後球隊的問題就開始了。先是貝尼特斯由於在引援方面和高層意見不合而辭職，當時他發表了番著名言論：“我想要個沙發，他們卻給我買了個檯燈。”前主教練拉涅利回歸後不到1個賽季就下課了，這也證明了那句“永不回頭”的古話。之後弗洛雷斯接替了拉涅利，雖然他把球隊帶到了第3和第4，但他任期內一直在和體育總監阿瑪迪奧-卡博尼明爭暗鬥。最終2007年，兩人在數月之內先後離開了球隊。弗洛雷斯下課時，瓦倫西亞距離榜首只差4分。但他的繼任者，來自埃因霍溫的科曼的表現可謂災難。他不僅和隊裡最受歡迎的3名隊員鬧僵了（隊長阿爾貝爾達、門將卡尼薩雷斯和中場老將安古洛），而且在他下課時，球隊距離降級深淵僅有一步之遙。最終他們在 2008年只是勉強上岸。但不管球場上表現如何，在俱樂部的幾個昏庸主席的帶領下，球隊的財政狀況一直都是處在崩潰邊緣。首先是大胖子胡安-索萊爾。他在2004年上任時定下了一個“宏偉計劃”： “全西班牙隊將對我們羨慕嫉妒恨。” 但他華麗的空中樓閣之基礎基本就是個豆腐渣，而且“基本”2字幾乎都可以去掉了，因為隨著西班牙的房地產泡沫的“適時”破滅，所以俱樂部出售老梅斯塔利亞球場，用其中收入新建一座全新的“新梅斯塔利亞”這個雄心勃勃的計劃轟然倒塌。索萊爾也許對此控制不能，但對於在平庸球員身上的巨大花費（例如：瑪紐爾-費爾南德斯，1800萬買來，200万賣出。還有日基奇，1400萬買來，700萬賣出）以及持續不斷的換教練（解約金總數超過了3000萬），他難辭其咎。他試圖讓“夢想成真”，但最終連一個大賽獎杯都沒拿到，更慘的是連歐冠都進不去，還背上了巨額債務。索萊爾很草率地把胡安-比利亞隆加請來當了顧問，後者此前是電信巨頭西班牙電信魅力十足的CEO。但他呆了幾個星期就走了，順便撈了一大筆“專家指導”費。其後是前俱樂部副主席索里亞諾。他曾許諾，有家名為Dalport Investments的公司會給俱樂部注入5億，以幫助俱樂部還清債務，並且建造新球場。這聽起來好的跟YY似的—— 結果果然是YY。有人揭露說，這個神秘買主的公司商標是從一本兒童圖畫書裡抄來的（是的，當時就是這樣）。錢當然到不了賬了，而瓦倫西亞面臨的資金流動問題也更嚴重了。由於建築工人收不到錢，因此新球場的興建工程停止了，而且球員也被拖欠了2個月的薪水。埃梅里說：“我們已經慘到極點了。”他們還是靠著從一家名為“卡斯特利翁城市發展”（Fomento Urbano de Castellon）的本地商團貸來的5000萬才度過了難關。俱樂部的頭號債主，本地銀行Bancaja也看不下去了，他們也去董事會裡插了一腳，對俱樂部下達了節衣縮食的命令，並且請了曼努埃爾-略倫特來擔任新俱樂部主席。略倫特隨後就發行了一部分股票，把它們賣給了約26000名粉絲。這筆妙招不僅籌到了1850萬，而且展現出了粉絲對俱樂部的感情之力量。這筆“感情敲詐”還使得當地政府給他們做了擔保，讓Bancaja貸給了他們7400萬，這樣“瓦倫西亞基金會”就有了俱樂部72.5%的股權，極大穩定了俱樂部的財政狀況。如略倫特所說，當時生與死就一線之隔。“我們走出了一個非常艱難、令人擔憂的時期。如果不是當地政府的介入，那麼我們就會因為拖欠債務而被強制降入西乙B聯賽（西班牙第3級聯賽）。” 但瓦倫西亞絕非已經脫離了危險期，因為他們欠的債還有很多。索萊爾上任時球隊的債務還只有1億，但他的大手大腳使得這一數字到了2009年變成了嚴重崩壞的5億5000萬。雖然 2010年6月減少到了4億7100萬，但還是高的嚇人。全西班牙只有皇馬的6億6000萬和巴薩的5億4900萬比他們多，而且他們的收入比瓦倫西亞高出很多，而且強大的借款能力也對他們有利。實際上，瓦倫西亞1億200萬的收入只達到了債務總額的0.22，這在這個西甲是最低的。另一個非常令人擔憂的事情是，其中的銀行貸款佔了一大筆——2億4900萬來自Banaja，其中大部分（2億2900萬）很快就要到期了，必須在1年內還清。除了一般的貿易債權人、權責發生製（譯註：指某段時期內本應取得的收入和支出，而不考慮實際是否已經收付）和拔備（譯註：預算時通過估計預期虧損而準備的資金）以外，瓦倫西亞還有一大筆轉會費（5800萬）沒付，此外還有從本地商團借來的3100萬。公平來說，去年10月，上一期的賬本公開時，略倫特宣稱債務已經降到了4億。雖然還未經證實，但有報導稱債務現在已經下降到了3億7000萬。不過不管怎樣，在俱樂部找到老梅斯塔利亞的買家之前，他們還得承受著高額債務的壓力。由於資產增加了9200萬，因此儘管欠債不少，俱樂部5500萬的淨資產（譯註：總資產減去總負債）還是很不錯的。但這也有點誤導人，因為大部分的資產都沒法拿來用。它們都是固定資產（2億8100萬），主要是因為對新球場的投資，以及球員的身價（7100萬）。雖然球員現實中比這個值錢的多，因為根據廣受好評的Transfermarkt的數據，球員的身價總和達到了1億6500萬，所以只有賣人的時候才能體現這個。實際上，德勤去年的一項研究顯示，公司的股份“毫無經濟價值”。老梅斯塔利亞可以容納55000人，但它已經年久失修了，因此瓦倫西亞修建一個可容納 75000人的新球場的計劃還是可以理解的，尤其是本地政府還給了他們一塊離市中心還不到2英里的地。問題就是他們資金管理不善，因為他們相信，舊球場的出售可以支撐起新球場的建設。當然了，他們以3億2000萬出售球場的交易幾乎就要達成了，結果市場突然急劇縮水，使得買家把價格砍到了2億4000萬。儘管這也能還清俱樂部欠銀行的債務，但他們還是拒絕了。這顯然是個錯誤的決定，雖然現在這麼看有點事後諸葛亮。索里亞諾非常痛苦地指出，“ 在這個史上最大的房地產危機中” 賣地很不容易。新球場以西班牙鬥牛場為原型，2007 年8月開始動工興建，但2009年2月被叫停了。瓦倫西亞已經為此搭進了1億5000萬，但他們還得再投大概這麼多，工程才能順利完成。因此，俱樂部的奇怪現狀就是同時擁有了2 座球場——一個沒賣出去，另外一個沒錢收尾。瓦倫西亞急劇上升的債務背後還有一個主要因素，就是自2008年以來，球隊在新球員身上一共有1億3300萬打了水漂。某些購買純粹就是燒錢的，比如說在狀態起伏不定的華金身上花了2500萬，結果最近以區區400的價格賣給了馬拉加。還有在一群水土不服的意大利人身上花了有差不多4000萬（塔瓦諾、迪瓦約、菲奧雷和科拉迪），雖然公平來講，後2 者只是用來抵消門迭塔的轉會欠款的。不過，大手大腳花錢的日子已經遠去了。過去4年，瓦倫西亞在轉會市場上獲得了7600萬的淨收入。俱樂部副主席哈維爾-戈麥斯承認：“之前的計劃僅僅是基於賣地而已。現在我們得另謀出路了。我們需要在財政方面贏回公信力。” 因此這就成了2010年夏天，俱樂部出售比利亞和席爾瓦（還有其他人）的先兆。當時瓦倫西亞8400萬的轉會收入冠絕全歐洲。略倫特不斷重申著賣人的需要：“我們主要的目標就是維持財政，這意味著我們每做一個決定都得負起責任。而其中一項就是賣掉隊裡最好的球員。” 瓦倫西亞曾經為了跟上皇馬巴薩的腳步，而不顧自己財政狀況超額花費，但現在他們已經不這樣了，就像從過去4年，西班牙各大俱樂部的行動中所看到的一樣。那段時間裡，皇馬的淨支出達到了不可思議的3億1200萬，此外巴薩的淨開銷也高達1億6500萬，這也拉大了西超和西甲之間的差距。老實說，其他球隊的開銷沒這麼多，但沒有一家能像瓦倫西亞這麼賣人的。瓦倫西亞同樣逐漸感受到了來自由卡塔爾資助的馬拉加的威脅。後者已經花了8500萬（基本都是在近2 季）。同時，瓦倫西亞必須得從市場的便宜貨（相對來說）裡面淘寶，或者做幾筆以前根本不會考慮的交易，比如從皇馬租了卡納萊斯2年。瓦倫西亞每年將支付給皇馬100萬，同時可以以1200萬的價格買斷（但皇馬還有1800萬的回購條款）。真相就是，如果瓦倫西亞不賣人，他們就沒錢買人。即使賣了人，其中很大一部分還得拿去還債。難怪連球隊前傳奇門將卡尼薩雷斯都覺得，賣走頂級天才已是不可避免，“這些人應該去更大的俱樂部——就像從前的瓦倫西亞一樣。” 考慮到瓦倫西亞艱難的財政狀況，也許你會覺得收益和損失那部分肯定慘不忍睹。但從表面上來看，最後一行也沒這麼慘。球隊過去6年有3年都出現了盈利，包括2009-10季出現的良好的1800萬。但這只是一葉障目，不見泰山，因為球員出售和特殊條目的收益極大影響了這個數值。以去年為例，瓦倫西亞報出的EBITDA（Earning before interest, Taxation, Depreciation and Amortisation，指“利息、稅、折舊和攤銷之前的收入”）有900萬，但還有3000萬的隱形開銷（球員攤銷和折舊）使得俱樂部出現了2100萬的運營虧損。再加上應付的1500萬淨利息，這樣一來虧損就被拉大到了3600萬。隨後依靠賣人得到的5400萬才把局面拉回了1800萬的稅前盈利。公平來講，對賣人的依賴性在西班牙可謂屢見不鮮。巴塞羅那大學教授Jose Maria Gay de Liebena對西甲財政狀況的一項調查顯示，2009-10季只有4家球隊取得了盈利：皇馬、特內里費、希洪和馬競。全西甲加起來一共有2億3100萬的運營虧損，但如果加上已經還清的1億9200萬，然後減去7300萬的淨利息，那麼稅前虧損就成了9300萬。到了這裡，我應該指出下，當巴塞羅那大學發表他們的研究時，部分西甲球隊還沒有公佈他們2009-10的財政狀況。因此，有5家球會（希洪、阿爾梅里亞、畢爾巴鄂、馬拉加和馬洛卡）用的是2008-09的數據，而且赫雷斯沒有任何數據供參考。但即使把數據更新下，結果也不大會出現比較大的差別。我們可以看到，2009-10季，瓦倫西亞1800萬的稅前盈利僅次於皇馬的3100萬。不過再重申下，他們5400萬的轉會盈利冠絕全國。賣人在過去幾年一直是俱樂部的頭等大事。實際上，如果去掉轉會盈利和特殊條款，那麼過去6年，瓦倫西亞每年都會報出巨大虧損： 2005年4000萬、2006年7000萬、2007年2500萬、2008年5500萬、2009年6800萬、2010年 3600萬。這樣一來，過去6年的虧損總額大概會有3億。除了賣人外，賣地皮也是瓦倫西亞賬本上的盈利來源之一，但我們還不知道人們有沒有真正意識到這個。尤其是2006年，那年有1億6100萬的收入來自於“Mas de Porxinos的城市發展”（譯註： Mas de Porxinos，2005年4月6日，瓦倫西亞俱樂部的子公司Litoral del Este SL提出的一項有關Riba-Roja市的發展計劃）。2008年有9000萬收入來自“梅斯塔利亞球場第一塊地”的出售。實際上，在早期的賬單裡，特殊條款當中賣人和其他項目之間還沒有分的那麼細。但也足以得出結論了，即瓦倫西亞的運營虧損相當之大，過去6年一共有2億3400萬。誠然，其中 1億8600萬不是因為現金流，例如球員攤銷。但這也反映了球隊在陣容方面的投資，對一個足球俱樂部來說這沒什麼不正常的。但即使把這些都去了，同期虧損額還是有4800萬。從好的一面來看，如果瓦倫西亞每年有超過1億的收入，那麼他們在現金（EBITDA）方面就是盈利的。但問題就是，他們還得籌錢來買球員以及支付大筆利息。因此這就是俱樂部債務的另一面了，它使得俱樂部在西甲處於非常不利的位置，換句話說，就是他們需要付的利息比其他豪門要多的多。過去4年他們的應付利息為5400萬，而巴塞羅那是3900萬，馬競3700萬，而皇馬是2200萬。如果只談收入，那麼瓦倫西亞的處境非常微妙。好消息是，他們2009-10季1億200萬的收入位居西班牙第4，和塞維利亞差不多，比馬競只少了2300 萬，而後者有歐冠加成。實際上，全西班牙只有5傢俱樂部收入達到了1億，瓦倫西亞就是其中之一。而其他球隊就差遠了，其中最高的比利亞雷亞爾有5900 萬，然後是畢爾巴鄂的5600萬。同時瓦倫西亞的收入在德勤的俱樂部收入排行榜上也排到了第25，後面還有諸如本菲卡、埃弗頓、不萊梅和那不勒斯這樣的俱樂部。問題就是，西超雙雄皇馬和巴薩的收入差不多有瓦倫西亞的4倍，他們各自有4億3900萬和 3億9800萬。也就是說，他們一年就比瓦倫西亞多拿了3億——而且每年如此。從財政方面來看，他們已經不僅僅是“在西班牙領先”，已經達到“一覽眾山小”的地步了。體育界里金錢可謂成功之源，還有拳擊運動發起者Don King的一句老話。當我們分析西超兩強以外的球隊奪得冠軍的機會時，這句話可以這麼理解：“他們只有兩種可能：一點點機會和毫無機會。前者剛剛也不見了。情況還在惡化，因為西班牙球隊之間收入的差距還在加大。2007年，瓦倫西亞1億800萬的收入比巴薩的2億9000萬“只”少了1億8200萬，但這個差距現在已經漲到了2億9600萬。這段時期裡，瓦倫西亞的收入出現了輕度下降，而巴薩同期增長額度為37%，皇馬為25%。嗯，馬競和塞維利亞的增長百分比是挺高的，但他們的增長數值還是比不上西超雙雄。以此來看，西班牙足球聯賽就是一場不公平的競爭。但除非西超當中的一個出現大幅下滑，否則之前的結論還是照樣適用。就和“西甲”大部分球隊一樣，瓦倫西亞收入的增長主要依靠電視轉播。比如說是2010年，俱樂部1900萬的增長基本都歸功於新的國內轉播合同帶來的1100萬增長，以及歐聯盃帶來的500萬增長。媒體在俱樂部的收入中佔了46%，而且如果考慮到歐冠，那麼這個比例還會更高。比賽日收入一直很穩定，過去4年一直保持在2700-2900萬，而商業收入從巔峰期2008年的 2500萬掉到了2300萬。當然還得注意，其他收入對瓦倫西亞的總收入也有影響，比如2008 年的850萬。瓦倫西亞是西甲支持率第3高的球隊。2010-11季他們的平均上座率有41300，僅次於巴薩的80400和皇馬的68300。2009-10季的比賽日收入有2800萬，在全歐洲排第19，比曼城低了一點點。當然這不算太壞，不過（如果你已經聽過了，那就打斷我吧）和皇馬的1億 4400萬（瓦倫西亞的5倍）和巴薩的9800萬（3.5倍）比起來簡直弱爆了。雖然瓦倫西亞搬進新球場的計劃已經基本成了笑話，但這之間的巨大差別還是可以解釋其道理的。此外，收入還和比賽場次掛鉤，比如說杯賽能走多遠，還有票價定了多高。實際上，因為眾多擁躉幫助俱樂部度過了財政難關，所以2011-12季許多場次的票價都有了下調，因此除非俱樂部再多賣出2500張球票，否則收入就會減少110萬。儘管2010年的轉播收入有所增長，但比起皇馬巴薩各自得到的1億4000萬，瓦倫西亞的 4200萬還是只有他們的零頭，雖然馬競拿到的也是這個數，而且比利亞雷亞爾和塞維利亞（2500萬）還差了很遠。其他歐洲主要聯賽的轉播權都是捆綁銷售的，但西甲和他們截然不同，合同都是俱樂部各談各的。因此皇馬巴薩的收入佔了西甲總收入的一半，而且是榜單末尾的球隊（馬拉加、希洪、特內里費和赫雷斯）收入的12倍。這就造成了全歐洲最不公平的競賽環境，而且人們顯然更喜歡英超，後者當中榜首球隊的收入是榜末球隊的1.5倍。換個角度來看，瓦倫西亞貴為西甲探花，但收到的錢還沒有英超副班長西漢姆多。因此，大部分西甲球隊都要求改變現有模式，把轉播權捆綁銷售。最終達成的折中協議裡，皇馬和巴薩的份額將被削減到34%（還是高於1/3），但瓦倫西亞和馬競各自的份額也從 6.5%降到了5.5%。由於大部分西甲球隊的轉播合同都簽到了2013或2014年，因此新協議直到2015年才會生效。不過當前，瓦倫西亞還是選擇了保持現狀，杜絕了其他球隊和他們競爭的可能性，當然同時也保持了他們和西超兩強之間的不平等。西班牙人體育總監Joan Collet毫不掩飾其失望之情：“如果我是床單蜜或是蝠蜜，那麼我會怒髮衝冠。因為一旦簽了這個，他們就承認他們只能去爭第3了。” 表面來看，新合約會降低瓦倫西亞的轉播收入，但樂觀來看，總收入將從現在的6億上升到8-9億，因此就相當於從一個更大的蛋糕裡取了比較小的一塊。看起來並非完全不可行，因為當前西甲的轉播總收入要低於英超、意甲和法甲。當前英超的合約是每年13億，比西甲6億的2倍還多。其中主要原因就是英超的海外轉播權高達5億7500萬，差不多有西甲的4倍。如果能解決這個問題，再假設合約總額能達到9億，那麼瓦倫西亞的收入能上漲800萬，達到5000萬。 2009-10季，瓦倫西亞的轉播收入中包括了進入歐聯盃8強所得到的470萬。他們最終不幸敗給了馬競。但這比起前一季40萬的歐聯盃收入還是有了極大提升。然而，歐洲賽場的大頭還是歐冠。2010-11季瓦倫西亞打進了歐冠16強，因此得到了2410 萬。假設其他收入不變，那麼總收入就將達到1億2100萬，比去年上漲20%。略倫特在談到俱樂部削減債務時強調了“打進歐冠的重要性”，因為還貸的錢裡有大部分是來自“從該賽事得到的收入”。雖然關於西超和西甲轉播收入巨大差距的討論已經有不少了，但看起來沒什麼人注意到，在商業開發方面其實也差不多。瓦倫西亞此項2300萬的收入已經很不錯了（西班牙第4），但比皇馬巴薩還少了大約1億。同樣的，情況看起來還在惡化，因為開季時至少有6家西甲球會沒有胸前廣告贊，其中包括馬競、塞維利亞、比利亞雷亞爾，當然還有瓦倫西亞。後者在對陣巴薩時把他們的推特賬號放到了胸前。過去2年，瓦倫西亞的胸前贊助商是網上賭博公司Unibet，據報導，贊助金額是每年600萬。但其中部分被用來給特定的幾個外籍球員付了工資。此前的讚助商是Valencia Experience（譯註：一家主要宣傳瓦倫西亞城市的投資公司），但雙方的分手很不愉快，因為俱樂部以沒有收到贊助款為由把前者告上了法庭。球衣製造商那裡比較好一點，因為俱樂部和Joma的5年合同直到2016年才到期，金額據報導是每年400萬。Joma之前是Kappa，後者每年的讚助金額才200萬。再往前是和耐克的長約，每年150萬。說到支出的時候還得再談下收入。2009-10季，瓦倫西亞7300萬的工資總額僅次於西超兩強——但低了很多。巴薩的總額是2億3500萬（加上了和表現掛鉤的獎金），皇馬則是1億 9200萬。即使如此，過去幾年瓦倫西亞的工資佔收入比還是沒有跌破過歐足聯所建議的70%上限，即使他們的工資總數一直很穩定。這和許多同期內工資飆升的俱樂部形成了鮮明對比。實際上，在去年9月的一次董事會議後，略倫特說2010-11季的運營開銷總數將會下降1800 萬，即從2009-10賽季的9200萬下降到7400萬。其中大部分得益於工資的大幅削減。略倫特稱，工資將比2008-09季的7450萬下降21%。這意味著新的工資總額將是5860萬，下降總額可達驚人的1560萬。儘管這很不可思議，但瓦倫西亞還是和馬競的6200萬還有塞維利亞的6100萬處在同一等級。俱樂部節衣縮食的政策使得他們削減了工資，包括主席的，而且還裁了員，包括體育總監費爾南多-戈麥斯。另一方面，出售頂級球員也能讓他們獲利，比如比利亞、席爾瓦和馬塔等高薪大戶的離開也減少了工資支出。這也解釋了瓦倫西亞為什麼會如此便宜就賣掉了華金和費爾南德斯這樣的球員。當然了，俱樂部給華金提供的續約合同里，年薪只有200 萬，比之前那份低了100萬，而馬拉加提供了400萬。球員開支的另一個大頭是攤銷，去年這項有了輕度下降，2900萬的總額比2005年也沒高到哪裡去。如果你不是會計，那麼我應該給你解釋下，攤銷是把球員轉會費按年分配的結果。比如拉米，他的轉會費是600萬，合同4年。但在賬本里，這筆轉會費是通過攤銷來反映的，即按照合同年限平均分配，比如每年150萬（600萬除以4）。由於球隊在轉會市場上不積極，因此你可能覺得攤銷會有大幅下降，但事實並非如此，因為這取決於已經轉會離開的球員所剩餘的攤銷部分。不過無論如何，即使它有上升，那也不會上升很多。瓦倫西亞的財政前景部分取決於他們自己的行動，但另一部分也關係到外部環境，俱樂部對此控制不能。西甲20隊的債務總和達到了34億，因此西班牙足球被債務大山壓的喘不過氣來，當然了，西甲至少有6支球隊目前處於託管之中：桑坦德、馬洛卡、薩拉戈薩、還有全部3支升班馬（貝蒂斯、巴列卡諾和格拉納達）。結果就是，球員因為欠薪而罷工，導致賽季的揭幕也推遲了。欠薪名單裡有驚人的200名球員，他們總共被欠了5000萬，多於去年的100人和1200萬。西足協也要採取行動了。他們計劃通過補充規定來限制俱樂部的“超前消費”。西足協主席Jose Luis Astiazaran評論道：“我們無法在越來越大的經濟大潮中獨善其身。” 幾年前，瓦倫西亞副主席哈維爾-戈麥斯就明確闡述了俱樂部的理念：“俱樂部現在的狀況很微妙。我們必須開源節流，並且得賣掉球隊資產。” 如你所見，他們確實通過削減工資和各種其他運營開銷來“節流”了。但商業場會告訴你，“開源”比“節流”難得多。短期內，比較實際的就是保住歐冠席位這個搖錢樹了。公平來說，瓦倫西亞過去2季都做到了這點。因此人們就更加害怕歐足聯的財政公平政策了，該政策要求俱樂部自給自足，否則不能參加歐戰。政策很強硬，而且除非瓦倫西亞今後沒法參加歐戰，否則它幾乎就是給他們“量身定做”的，因此這個問題很關鍵。俱樂部上一份財報裡的運營虧損是2100萬。但俱樂部宣稱，因為省了錢，所以這2100萬今年就可以消掉大部分。然而，由於俱樂部還有1500萬的應付利息，因此今年的虧損差不多還會是這個數。歐冠所得的錢——或者繼續高價賣人——應該能彌補這筆虧空。略倫特幾個月前對此表示了支持：“賣球員已不再是填補虧空的不二法門了……因為俱樂部可以從歐冠拿到錢。” 此話過後，馬塔被賣去了切爾西，但這決定基本上有一半出於競技考慮，一半出於財政考慮的。對所有俱樂部都有利的是，歐足聯的收支平衡政策允許去掉部分開支，例如青訓營、球員貶值和為基礎設施而支付的利息，因此理論上，瓦倫西亞是可以過關的。然而，如果老闆不承包虧損，那麼3年裡所允許的虧損額（可接受的差額）之和只有500萬，而如果老闆能承包，那麼這個數額有4500萬。因為瓦倫西亞沒有奶爸，所以這將來可能也是個問題。當然了，瓦倫西亞最關心的還是球場。今年初，俱樂部把本應2011年6月到期的Bancaja的抵押貸款延期了1 年，這樣他們就有更多時間來尋找梅斯塔利亞的買家。這可是一筆利息 1500萬的豪賭，因為據報導，銀行有意清空他們2億4000萬的債務來換取土地。略倫特仍然相信，他能以至少3億的價格賣出球場，但考慮到當前的房地產市場，那麼這個想法也太樂觀了。如果還找不到買主，那麼銀行明年仍然會提供那筆報價（譯註：即2億4000萬換取梅斯塔利亞）。但瓦倫西亞還得借新債以確保新梅斯塔利亞的完工。去年略倫特估計，新球場的完工還需要1億2600萬（以及22個月的工期）。但有記者報導，新球場已經有部分出現了倒塌，需要重建。因此開銷很可能達到1億5000萬到2億。雖然瓦倫西亞說，他們願意和萊萬特共用新球場，但這看起來也不現實，因為他們的鄰居沒錢來分擔建築開銷，而這是一切協議的基本前提。不過，繼續建球場的決定或許是正確的，因為瓦倫西亞今後的債務可能沒有那麼多了，雖然對於他們這個等級的俱樂部來說還是太高了。但至少他們有了新球場，這可以給他們製造更多收入。不管發生了什麼，去指望瓦倫西亞做的比過去2季更好都是不現實的，尤其是比起幾個混亂的前任，略倫特在轉會市場上顯然更冷靜了。排名第3，低於皇馬巴薩並不可恥。實際上，考慮到瓦倫西亞所經受的不斷迫使他們賣出隊裡最好球員的財政壓力，他們的表現非常值得表揚。 ------------------------------------------------------------------------------ 很棒的一篇文章，基本上我已經把它當作碩論在讀了XD，雖然嚴格來說我不算是瓦倫的球迷，但是蝙蝠是我很喜歡的西甲球隊。希望今年也能打出好成績，來年再進歐冠，來解決財務上的問題和困擾，加油!!! -- 寫下這些日記的人，在重新踏上阿根廷的土地時，就已經死去。我，已經不再是我。 Che Guevara 1952 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 210.240.176.185