[轉錄] 3+1年薪合同的相關試算與分析

看板NBAGM作者Goooooooog1e (The Man Who)時間18年前 (2006/07/14 14:27)推噓8(8推 0噓 0→)

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http://blog.hoopchina.com/blog-htm-do-showone-tid-2674.html 作者:theodor 關於 LBJ、Wade 與 Bosh 所簽下的 3+1 年頂級合同，在這幾天引起了相當多內容豐富的討論。我在這裏就先不多說什麼，與大家分享一些合同試算的心得。先來定義一下我所謂的「頂級合同」，這裏並不考慮合同的年限，而指的是「起薪」與「漲幅」這兩項滿足最大限度的合同。這類合同對於球迷的好處在於「很好計算」，即使你不是律師或經紀人，你也可以幫這些球星算上一算。例如，在今年的年度會計日結束後，這一季的最高起薪也出爐了，所以我們可以算出姚明合同的正確數字： 06-07 12,455,000 07-08 13,762,775 08-09 15,070,550 09-10 16,378,325 10-11 17,686,100 Total 75,352,750 Hoopshype 目前提出的數位是根據去年的最高起薪暫時預估的，過一陣子他們應該會調整成以上這組正確的薪金數字。就如同姚明的合同正確數字要到今年才能確定，LBJ、Wade 與 Bosh 的合同正確數位也要到明年才能得知。所以現在媒體上報導的合同金額，都是預估的數字。若你喜歡，也可以幫他們估一估。先讓我們來預估一下明年的最高起薪。對於年資在六年以下的球員，這兩年的最高起薪分別是： 05-06 12,000,000 06-07 12,455,000 最高起薪是跟著聯盟預期收益走的。相較於去年，今年的最高起薪漲了 45.5 萬，是穩定的漲幅，而去季票房總人數創歷史新高，以及季後賽收視率回溫的現象，都顯示了 NBA 聯盟在新的世紀慢慢站穩了腳步。且由於聯盟目前所採用的預期收益估算方式，可以避免各年度的重要薪金資料大起大落的問題，簡單地說，我們可以樂觀預估：明年的最高起薪還是會呈現穩定的成長。就讓我們假設明年也同樣漲了 45.5 萬，達到 12,910,000 的水平。目前 Melo 已與掘金完成續約，接受了五年的頂級合同。我們就用 12.91M 這個預估起薪數字幫他算上一算： 07-08 12,910,000 08-09 14,265,550 09-10 15,621,100 10-11 16,976,650 11-12 18,332,200 Total 78,105,500 合同總值預估 78.1M，最後一年是 18.33M。外界傳聞的最後一年 20M 是高估了，若要達到 20M，則最高起薪必須將近 14.1M，以目前的聯盟實際收益狀況來說，這是不太可能成立的。上面那張表的前四年所預估的數字，同樣支援 LBJ、Wade 與 Bosh 所簽下的 3+1 年頂級合同。他們所領的合同預估將近四年六千萬： 07-08 12,910,000 08-09 14,265,550 09-10 15,621,100 10-11 16,976,650 Total 59,773,300 Wade 陣營與熱隊的地方新聞媒體誇大宣稱是總額六千兩百萬，那也只是說說而已。下一季 Wade 的最高起薪很難達到 13.4M 的水平。 ※下一個關卡：轉播權合同談判之前我們預估 07-08 的 LBJ 起薪為 12.91M，那麼在 08-09 球季之後的最高起薪呢？這是很難預測的事。後年，也就是 2008 年，是一個相當值得觀察的一年。在 2008 之後，聯盟的電視轉播合同就要到期了，關於全國聯播網以及有線電視頻道的兩份合同談判，將直接衝擊聯盟的基本收益。這個合同談判的影響有多大呢？在現行的 CBA 的 ARTICLE XXXIX 中甚至規定了：如果全國電視轉播的收益遭到巨幅下挫，則聯盟有權力提早終止目前的 CBA，而展開新的勞資談判。以目前收視率回溫的情勢來看，最終談判結果是不至於惡劣至此。但即使保住了這份 CBA，這次的轉播權合同談判預估還是會衝擊到球隊工資帽以及球員最高起薪的數字。就拿 02-03 球季來說，新的電視轉播合同，就使得工資帽從之前的 42.5M 下滑到 40.27M，那也是聯盟的工資帽第一次下滑。悲觀地說，合同談不好，就會影響到幾項重要數字。但就樂觀面來說，若合同談得漂亮（尤其是有線頻道這部分），則聯盟收益搞不好還會有比預期更高的成長。成長越高，則未來的頂薪越高。我們可以說，LBJ 與 Wade 等球星在這份 3+1 合同上的第一個賭注，就是在這個關卡上頭。現在我們都知道，這份 3+1 合同的關鍵，就在於 2010 年夏天，LBJ 等人將成為七年以上資歷的老手，而開始享有第二級的最高起薪。今年與去年的第二級最高起薪分別是： 05-06 14,400,000 06-07 14,946,000 將這個數字與前面估算的 2010-11 球季薪資 (16,976,650) 比較一下，很顯然地他們還不夠高，不是嗎？除非在未來幾年，聯盟的收益能夠持續將這個數字往上提升，否則在 2010 年夏天，這個第二級最高起薪數字，是追不上合同薪金漲幅的。當然 LBJ 願意簽這份合約，就代表他們的陣營對於聯盟未來收益成長是樂觀的。現在我們就作一個假設：假如最高起薪像今年一樣維持穩定的攀升（就第二級來說每年成長 54.6 萬），那麼到了 2010 年的夏天的情勢會如何： 07-08 12,910,000 15,492,000 08-09 14,265,550 16,038,000 09-10 15,621,100 16,584,000 10-11 16,976,650 17,130,000 左邊的是 3+1 合同，右邊的則是每年預估的第二級起薪。所以，如果 LBJ 以及Wade 在 2010 年不執行球員選擇權，則他們可以用比原來更高的起薪，以大鳥資格與母隊簽一份六年的頂級合同。讓我們繼續以上面提供的預估數字作假設，如果他們的起薪可以達到 17.13M，則他們將可以獲得以下的數位： 10-11 17,130,000 11-12 18,928,650 12-13 20,727,300 13-14 22,525,950 14-15 24,324,600 15-16 26,123,250 Total 129,759,750 總計六年將近一億三千萬左右。現在問題來了：如果聯盟收益的成長不理想，到了 2010 年第二級最高起薪仍然無法超過合約中的 16,976,650 呢？那麼在此時，LBJ 與 Wade 可以執行 10-11 的球員選擇權，然後與母隊洽談續約四年。或者他們仍然可以離開那份合同，與母隊簽下一份大鳥合同。跳脫第四年簽大鳥具有很大的誘因，因為大鳥合同提供六年的長度，而續約只能保障未來五年。而且，只要 2010 年的第二級最高起薪能夠達到 16.4M，則大鳥合同的前五年總和，甚至會比續約的五年總和還高。希望這些計算沒有讓你頭暈。在這裏先作一個小短結：只要在 2010 年夏天，年資在七年以上的球員最高起薪有可能超過 16.4M，則你肯定可以看到 LBJ 與 Wade 離開他們的這份 3+1 合同，好讓他們有可能與母隊簽下一份六年大鳥合同。這是非常划算的。只要超過 16.4M，他們就可以賺得比 Melo 還多。無論如何，Melo 不會將他的五年合同執行完，拖到 2012 年再簽大鳥合同。他可能選擇在 2011 年離開這份合同，或是在那一年之前與他的母隊洽談續約事宜。為什麼呢？因為沒有人能預料得到，2012 年以後的局勢。 ※第二個關卡：勞資談判許多人應該都有聽聞了：目前的這版 CBA 將會正式適用到 2011 年夏天，並依規定可以選擇延長一年，也就是到 2012 年。勞資談判是一件麻煩的事情，所以除非這幾年內聯盟有重大的變故，例如前述的轉播權合同談判不順利但是也不至於到撕毀 CBA 的程度，讓聯盟覺得非得在 2011 年開啟勞資談判不可。否則，一般預料次回勞資談判將會是 2012 年夏天的事。基於這樣的不確定性，我想沒有什麼球星會願意讓自己的合同終止在十分尷尬的 2012 年。所以 Melo 雖然簽了五年，但他的合同也允許他在第四年跳脫。至於今年的 3+1 年合同則更能保障 LBJ 等球星在 2010 年提早跳脫，以避免勞資談判提前在 2011 年開啟的不幸局面（那意味著聯盟收益已遭到相當程度的打擊）。可能的話，球星都會希望在現有的這份 CBA 之下搞定自己的合同。前兩次的勞資談判對於明星球員的頂薪都採取更為嚴格的限制，而下一份 CBA 對於球星很有可能會更不利，因為在球隊的工資帽沒有顯著增加的前提下，現有最高漲幅 10.5% 仍使得球隊對於球星的薪金負擔顯得沉重，並使得聯盟內的球員之間有相當程度的貧富差距。所以說，球星們若希望能獲得比較好的（即使是不合理的）優渥待遇，他們得儘量在現行的 CBA 之中爭取。這是否意味著：2010 年與 2011 年將成為自由球員市場的大年呢？答案是絕對肯定的，尤其當眾家預估 2007 年是一個非常可怕的強選秀年，而該屆選秀又將在 2011 年投入自由球員市場，屆時各隊對於老中青三代球星的爭奪將非常值得注目，而續約大戰也將在 2010 年提前引爆。最後的結果，可能是聯盟勢力的此消彼長，各球隊的重新洗牌。從這個角度來思考，更能顯示出 LBJ 與 Wade 的 3+1 合同是一個非常聰明的選擇。 ※3+1 年合同的風險是否會比五年合同較高？不，並不會。這點是許多人最容易弄錯的部分。這是一個風險管理的年代，這是一個將風險市場化的年代。哪里有風險，哪里就有保險業。一個明星球員的這一份合約有保險，一個明星球員的「下一份合約」仍然是可以有保險的。那麼我要問一個問題了：一個球員在三年之內受傷的可能性比較高呢？還是在五年之內受傷的可能性比較高呢？顯然地，你打得越久，受傷的機率越大，對於你的下一份合約也越不利。不是嗎？姚明的續約是一個很好的例子。去年姚明的經紀人在考量要「續約」還是要多一年「等待大鳥」的時候，也花了許多時間在各項數字的精算上。雖然大鳥可以保障姚明獲得多一年的合同，但眼下多等待的這一年，也相對地得讓姚明付出?額的保險金，以保障他一年之後能夠拿到頂級合同。所以算來算去，他們還是覺得去年續約最划算。同樣的道理，如果 LBJ 這一班的球星拿起電子計算器算一算，他們也會發現一樣的事實：3+1 合同最划算。與其多那一年保障合同，還不如早一年獲得一份大鳥合同。像這樣的算盤是一撥就清楚了，那為什麼 Melo 還是要選擇五年合同呢？原因很簡單，對一個普通人來說，像是這麼大的一筆財富，你精心計算也好，你不細算也好，都夠你與親人奢華地度過一輩子了。許多球星在場外也只是普通人，算與不算純粹是態度問題，甚至是興趣問題，選擇五年的合同省卻算計麻煩，簡單獲得多一些實利保障，也是無可厚非的。 Bosh 雖然看起來不像是一個能拿到下一份頂級合同的球員，但若你給他一個像是 Nash 一樣的控球後衛，也許你對他的印象會改觀。而且，Bosh 簽 3+1 合同有另一個重要的理由，就是他與 Carter 一樣，不見得會在猛龍待很久。相較於 LBJ 與 Wade，Bosh 是最有可能離開母隊的球員。所以 3+1 合同不但能保障他的大鳥身份，而且能保障他前往其他球隊的高度彈性。也有人認為 LBJ 簽下這類合約，意味著他有可能在三年之後轉往大城市發展。但我倒是覺得這並非 LBJ 的主要考量，畢竟即使在大合同之下，LBJ 在聯盟中也是十分自由的。小皇帝若開口說要被交易到哪一支球隊，聯盟上上下下安有不從的道理呢？此外，亦有論者認為這些頂級合同的技術操作是否與他們對於球隊貢獻的評估有關，並認為球星能否將球隊帶上季後賽頂峰是評價他們合同身價的因素。我則認為這點是不需要多作考慮的。球隊戰績再怎麼糟糕，他們也不敢怠慢了自家的看板球員。早年的 Finley 是一個很好的例子，反倒是球隊發跡之後，以前共患難的球星就...。總而言之，對於這些頂級身手的球員，各位可以不需要過度考量球星在球隊中扮演的角色，只需純粹以薪金技術的角度看待 LBJ 與 Wade 的 3+1 年頂級合約即可。合同對他們不是問題，當他們真要離開母隊時，大半也是透過交易達成。 ※明年是否還會有 3+1 年合同？在 CBA 的因素下，明年仍應是 3+1 年頂級合同可能出現的一年。Dwight Howard 就有可能利用這個方式保障自己在 2011 年投入自由球員市場。這樣的現象到了後年就有可能消失，畢竟橫豎都得跨到下一版 CBA，05 的這批選秀班大概就不會有那麼多堅持了。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 140.112.250.98