[閒聊]玻璃漲停的背後，意料之內還是預期之外？已刪文

看板Seles作者ez25255 (978)時間7年前 (2017/03/29 16:45)推噓0(0推 0噓 0→)

留言0則, 0人參與討論串1/1

玻璃市場今年究竟是會漲會跌呢?讓我們拭目以待吧! == http://mystock911.com/20170329_388127.html 在黑色大幅下跌的情況下，玻璃期貨突然漲停，很多人表示看不明白，這到底是意料之內還是預期之外？那我們來研究下漲停背後的邏輯究竟是什麼？環保緝查結束，沙河需求複蘇從3月18日以後，占沙河玻璃需求30-40%的本地深加工開始緩慢複蘇。深加工帶動的需求複蘇，明顯緩解了沙河當地玻璃企業的庫存壓力。同時，由於沙河價格偏低，外銷走貨較為順暢，河北庫存持續下降，並處於相對低位。近期了解到，除了安全、長城等部分企業，德金、正大等其他玻璃廠庫存整體庫存較低。現貨需求轉好，近期沙河部分規格玻璃價格小幅上漲。華北需求轉好，未來旺季可期今年受兩會和環保等影響，華北部分工地停工。隨著兩會結束，華北需求會有複蘇。從浮法玻璃的表觀消費來看，1-2月份由於春節原因，導致需求較差。隨著3月後天氣轉好，開工增加，4-5月上半年的旺季到來，玻璃需求會有所好轉。近期來看，玻璃需求整體平穩， 4-5月上半年的旺季尚值得期待。倉單集中注銷，多頭壓力不大由於環保炒作被證偽，玻璃期貨出現大幅下跌，從最高的1424，快速下跌到1200附近。盤面由大幅升水現貨轉為大幅貼水現貨，空頭獲利平倉，集中注銷倉單，倉單從最高的1450 張到目前的151張，短期倉單對盤面壓力不大。基於上述邏輯，從3月12日開始，我們一直強調關注玻璃1705合約在1200以下逢低做多的機會。今天玻璃期貨大幅上漲，即是對基差過低的修複，也包含了對旺季需求的預期。未來玻璃期貨走勢我們重點需要關注什麼呢？（1）近期了解到由於純堿價格大幅下降，玻璃現貨基本持穩，成本收縮使得玻璃行業整體利潤較好。利潤傳導導致近期沙河德金七線和湖北瀚煜點火，雖然目前新點火產線較少，但需要關注後續是否還有新增產能，以及這兩條新增產能會否對華北和華中的市場產生較大衝擊。（2）房地產對玻璃需求有著至關重要的影響，隨著近期房地產限購政策不斷出台和貨幣政策的不斷收緊，可能會引發房地產成交轉差，進而影響玻璃需求。雖然從目前的房地產成交、新開工面積和竣工面積等數據來看，房地產並未明顯轉弱，但我們需要重點關注隨著時間推移，房地產需求是否會出現邊際下滑趨勢。（3）目前FG1705小幅升水現貨，如果繼續大幅上漲，盤面1300以上，玻璃企業有出倉單的意願，可能會對盤面形成壓製。同時，沙河安全的高庫存對沙河當地現貨價格亦有部分壓製作用，後期需要重點關注安全的庫存情況。（作者單位：永安期貨）轉載請注明出處。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.246.75.49 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Seles/M.1490777121.A.904.html